Από το «μαύρο πρόβατο» της Ευρωπαϊκής Ένωσης την περίοδο των μνημονίων, η Ελλάδα εμφανίζεται πλέον ως παράδειγμα ισχυρής ανάπτυξης και οικονομικής ανθεκτικότητας, ακόμη και μέσα σε ένα περιβάλλον γεωπολιτικής αστάθειας λόγω της κρίσης στη Μέση Ανατολή.
Αυτό είναι το βασικό συμπέρασμα των πρόσφατων εκθέσεων του ΟΟΣΑ και της Κομισιόν, οι οποίες, παρά τις επιμέρους παρατηρήσεις για τομείς όπου απαιτείται περαιτέρω πρόοδος, καταγράφουν θετική εικόνα για την ελληνική οικονομία.
Τέλος στην επιτήρηση μετά από 16 χρόνια
Η Κομισιόν αφαίρεσε την Ελλάδα από τον κατάλογο των χωρών με μακροοικονομικές ανισορροπίες, βάζοντας τέλος σε κάθε μορφή επιτήρησης και κλείνοντας έναν κύκλο που άνοιξε πριν από 16 χρόνια, στην αρχή της κρίσης χρέους.
Η εξέλιξη αυτή θεωρείται ιδιαίτερα σημαντική, καθώς έρχεται σε μια περίοδο που 10 χώρες της ευρωζώνης βρίσκονται σε διαδικασία υπερβολικού ελλείμματος. Οικονομικοί παράγοντες εκτιμούν ότι το μήνυμα προς τις αγορές είναι ισχυρό, ιδίως εν μέσω της διεθνούς αβεβαιότητας που προκαλεί ο πόλεμος στο Ιράν.
Παράλληλα, αναλυτές θεωρούν ότι αυξάνονται οι πιθανότητες για νέα αναβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της ελληνικής οικονομίας, εντός της επενδυτικής βαθμίδας, από τους οίκους αξιολόγησης στον νέο γύρο του φθινοπώρου.
Η εικόνα στις αγορές ομολόγων
Η βελτιωμένη εικόνα της ελληνικής οικονομίας αποτυπώνεται ήδη στις αγορές ομολόγων. Η απόδοση του ελληνικού 10ετούς ομολόγου κινείται κοντά στο 3,7%, χαμηλότερα από το αντίστοιχο ιταλικό, που βρίσκεται στο 3,78%.
Την ίδια ώρα, η απόδοση του 10ετούς γαλλικού ομολόγου διαμορφώνεται περίπου στο 3,6%, του ισπανικού στο 3,45%, του πορτογαλικού στο 3,4%, ενώ το βρετανικό 10ετές ομόλογο έχει ανέλθει στο 4,9%.
Σύμφωνα με οικονομικούς παράγοντες, οι αγορές τιμολογούν τη δυναμική κάθε οικονομίας, τον ρυθμό ανάπτυξης και τη δημοσιονομική της εικόνα. Στην περίπτωση της Ελλάδας, τα υψηλά πρωτογενή πλεονάσματα και η ταχεία αποκλιμάκωση του χρέους αποτελούν βασικά πλεονεκτήματα.
Ανάπτυξη πάνω από μεγάλες ευρωπαϊκές οικονομίες
Ο ΟΟΣΑ προβλέπει ότι η ελληνική οικονομία θα αναπτυχθεί με ρυθμό 1,9% το 2026 και 2% το 2027, παρά τις αναθεωρήσεις που έχουν προκληθεί από τον πόλεμο στο Ιράν.
Από την πλευρά της, η Κομισιόν εκτιμά ανάπτυξη 1,8% για το 2026 και 1,6% για το 2027.
Οι προβλέψεις αυτές τοποθετούν την Ελλάδα πάνω από μεγάλες ευρωπαϊκές οικονομίες. Σύμφωνα με την Κομισιόν, η Γερμανία αναμένεται να αναπτυχθεί με 0,6% το 2026 και 0,9% το 2027, η Γαλλία με 0,8% και 1,1% αντίστοιχα, ενώ η Ιταλία με 0,5% και 0,6%.
Ταχύτερη μείωση του δημόσιου χρέους
Ιδιαίτερη σημασία δίνεται και στην πορεία του δημόσιου χρέους. Ο ΟΟΣΑ προβλέπει ότι το ελληνικό χρέος θα μειωθεί στο 135,8% του ΑΕΠ το 2026, από 146,5% το 2025, και θα υποχωρήσει περαιτέρω στο 129,8% το 2027.
Η Κομισιόν εκτιμά ότι το χρέος θα διαμορφωθεί στο 140,7% του ΑΕΠ το 2026, από 146,1% το 2025, και θα μειωθεί στο 134,4% το 2027.
Αντίθετα, στην Ιταλία το χρέος προβλέπεται να ανέλθει στο 138,5% του ΑΕΠ το 2026 και στο 139,2% το 2027, ενώ στη Γαλλία εκτιμάται στο 118,1% το 2026 και στο 120,9% το 2027. Στη Γερμανία, το δημόσιο χρέος αναμένεται στο 65,8% του ΑΕΠ φέτος και στο 68% το 2027.