Ο διεθνής οίκος πιστοληπτικής αξιολόγησης Fitch αναβάθμισε το αξιόχρεο της Ελλάδας στη βαθμίδα BBB με σταθερές προοπτικές, από BBB- με θετικές προοπτικές. Πρόκειται για μία ακόμη θετική αξιολόγηση που έρχεται να επιβεβαιώσει τη σταθερή βελτίωση της ελληνικής οικονομίας, με τον οίκο να υπογραμμίζει τη σημαντική μείωση του δημόσιου χρέους, τη σταθερή ανάπτυξη και το αξιόπιστο δημοσιονομικό πλαίσιο.
Σύμφωνα με τον Fitch, η αναβάθμιση αντανακλά τη συνεχή αποκλιμάκωση του χρέους, το οποίο αναμένεται να διαμορφωθεί στο 120% του ΑΕΠ έως το 2030, καθώς και την καλύτερη δημοσιονομική εικόνα σε σχέση με άλλες χώρες της ίδιας κατηγορίας.
Η επενδυτική βαθμίδα και η πρόοδος της οικονομίας
Η Ελλάδα είχε ανακτήσει την επενδυτική βαθμίδα από τον Fitch τον Δεκέμβριο του 2023, ενώ τον Μάιο του 2025 ο οίκος είχε αναβαθμίσει τις προοπτικές σε θετικές. Η σημερινή κίνηση έρχεται ως επιβεβαίωση της προόδου και των ισχυρών οικονομικών επιδόσεων, σε μια περίοδο όπου οι διεθνείς προκλήσεις παραμένουν έντονες.
Η κυβέρνηση υποδέχθηκε την ανακοίνωση με δηλώσεις που κάνουν λόγο για αναγνώριση της αξιοπιστίας και της προόδου της ελληνικής οικονομίας.
Οι παράγοντες της αναβάθμισης
Σταθερή μείωση χρέους
Ο Fitch επισημαίνει ότι η Ελλάδα καταγράφει τη μεγαλύτερη αποκλιμάκωση χρέους μετά την πανδημία μεταξύ όλων των κρατών που αξιολογεί. Το χρέος έχει μειωθεί ήδη πάνω από 60 ποσοστιαίες μονάδες σε σχέση με το ιστορικό υψηλό του 2020 (209%).
Τα ταμειακά διαθέσιμα παραμένουν υψηλά (περίπου στο 18% του ΑΕΠ), επιτρέποντας πρόωρες αποπληρωμές δανείων και κάλυψη αναγκών για τα επόμενα τρία χρόνια.
Ισχυρή δημοσιονομική επίδοση
Το πρωτογενές πλεόνασμα αναμένεται φέτος να φτάσει το 4,8% του ΑΕΠ, ενώ το συνολικό δημοσιονομικό αποτέλεσμα θα κινηθεί κοντά στο 1% του ΑΕΠ, επίδοση πολύ καλύτερη από τον μέσο όρο της κατηγορίας BBB.
Φοροελαφρύνσεις αλλά με πλεόνασμα
Παρά τις προγραμματισμένες μειώσεις φόρων και κοινωνικές ενισχύσεις από το 2026, ο οίκος προβλέπει ότι ο προϋπολογισμός θα παραμείνει πλεονασματικός, στηρίζοντας την εγχώρια ζήτηση και την ανάπτυξη.
Οικονομία με αντοχές και ανάπτυξη πάνω από την Ευρωζώνη
Η ελληνική οικονομία, σύμφωνα με την έκθεση, αναπτύσσεται με ρυθμούς άνω του μέσου όρου της Ευρωζώνης. Η ανάπτυξη εκτιμάται ότι θα διατηρηθεί κοντά στο 2% έως το 2027, με βασικούς μοχλούς την κατανάλωση και τις επενδύσεις, ιδιαίτερα αυτές που συνδέονται με το Ταμείο Ανάκαμψης.
Τράπεζες και εξωτερικές ισορροπίες
Ο τραπεζικός τομέας έχει ενισχυθεί σημαντικά, με τις τέσσερις συστημικές τράπεζες να λαμβάνουν πλέον επενδυτική βαθμίδα, ενώ τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια συνεχίζουν να μειώνονται.
Ωστόσο, το υψηλό έλλειμμα τρεχουσών συναλλαγών και η δομική εξάρτηση της χώρας από εισαγόμενες επενδυτικές ανάγκες παραμένουν εστία προβληματισμού, αν και ο Fitch θεωρεί ότι η συμμετοχή στην Ευρωζώνη περιορίζει τους εξωτερικούς κινδύνους.
Προκλήσεις: Η “σκιώδης” διασύνδεση τραπεζών-κράτους
Ο οίκος επισημαίνει ότι οι αναβαλλόμενες φορολογικές πιστώσεις (DTCs), που αποτελούν περίπου το 45% των κεφαλαίων των τραπεζών, συνεχίζουν να αποτελούν πιθανό κίνδυνο για το κράτος — μοναδικό φαινόμενο εντός της Ευρωζώνης.